利益率と収益性

イントロ

どの段階で利益が残るかを比べる

売上高総利益率、売上高営業利益率、売上高経常利益率などは、各段階の利益を売上高で割る収益性指標。商品力、販売・管理活動、本業外を含む通常の活動という異なる範囲を読み分ける。

定義

要点

で利益段階を比べ、最終的にはとのつながりも確認する。

例

場面: 個別企業の2期間の財務諸表から利益率と収益性を検討する。
順に考えると: 売上高1,000、売上総利益300、営業利益120、経常利益100なら、各利益率は30%、12%、10%。前年が30%、15%、11%なら、粗利は同じでも営業段階の負担が増えた可能性がある。金額と費用内訳を確認する。
ここが結論: 総利益率は仕入・製造と販売価格、営業利益率は販売費及び一般管理費まで、経常利益率は利息など通常活動までを見る。上から順に率の落ちた段階を探す。総利益率が改善して営業利益率が悪化したなら、広告費や人件費など営業費用を確認する。

注意

確認

Q1

売上高800、営業利益64の売上高営業利益率はどれか。

まとめ

1
利益率と収益性は目的と式を結び付けて覚える
2
三つの率はすべて売上高を分母にする
3
前年差が最初に広がる利益段階を探す
4
率の改善が一時的な費用削減でないか確かめる
5
練習では、売上高を共通分母にして三つの利益率を縦に並べる。前年差が最初に大きくなった利益段階を見つけ、その直前で差し引かれる費用項目を財務諸表から探す。
6
分子となる利益が違っても分母は売上高で共通である。この共通性を使って率の差を比較し、売上原価、販売費及び一般管理費、営業外損益のどの範囲が変化したかを順番に確かめる。

総資本経常利益率を経常利益÷総資本で求め、売上高経常利益率×総資本回転率へ分解して、収益性と資本効率のどちらが変化したかを判断する。

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